與時聚財

期貨交易冠軍-馬丁‧舒華茲

.馬丁‧舒華茲因參加過10次全美期貨、股票投資大賽並獲得9次冠軍而出名，另一次也僅以微弱差距名列第二，在9次奪得冠軍的比賽中，平均投資回報率高達210％，其中一次更是創下了回報率781％的佳績。舒華茲以做長S＆P500指數期貨為主，大部分是短線交易，他從4萬美元起家，後來把資本變成了2000萬美元。舒華茲的經歷對於那些經常遭遇虧損而又難以突破的投資者而言，是一種啟示。舒華茲在事業成功之前，曾經有10年的時間在股市中浮沉，在交易初期，他只是一位證券分析師，在這段時間，他經常因為交易虧損而瀕臨破產邊緣。最來他終於找到了一種適合自己的交易策略，從而變成了持續獲利的交易員，並成為全球最成功的交易員之一。他的成功來自於以下幾個方面：

第一：是他找到了完全適合自己的交易方式，舒華茲在不得意的那段歲月中，都是以基本分析法來交易的，後來他以技術分析法來從事交易時，事業纔開始一帆風順。舒華茲強調，這不是因為技術分析優於基本分析，而是技術分析是適合自己的交易方式。他是在1973年初迷上技術分析的，

他把自己比喻為一個合成器，不是去設計新的交易策略，只是把別人的優點融合於自己的交易策略中。他發現一個名叫泰瑞‧蘭迪的人發明了一套與眾不同的交易方法，名為“魔術T預測法”。

這套方法的中心理論是：

股市上漲與下跌的時間其實是一樣的，只是漲幅與跌幅不同而已，

股市下跌之前，總有一段抗跌階段，上漲之前也總有一段凝聚動力的階段，

計算時間時要從這段時間開始，並不是等到股價到達高檔或低檔時纔開始計算。這套理論對舒華茲幫助很大。

第二：是舒華茲交易態度的改變，大部分投資者寧願賠錢也不願意承認自己的錯誤，在遇到虧損時，通常的反應是：只要我不賠錢就出場。為什麼一定要等到不賠纔出場呢?其實這只是個面子問題。起初舒華茲也總認為自己不可能犯錯，承認自己失敗要比虧錢還難受，當他終於能把面子拋在一邊時，

他告訴自己：『假如我錯了，我要趕緊脫身，留得青山在，不怕沒柴燒。』

第三：風險控制是舒華茲成功的關鍵因素之一，他的交易原則之一就是在交易之前，事先確定自己在這筆交易中所能承擔的風險，在發生虧損時，要減量交易，而更重要的是，在交易獲利之後，也要採取減量交易的策略。

舒華茲解釋說，這樣做主要是因為虧損往往都是跟隨在成功的交易之後，

大部分投資者都可能因為成功而志得意滿，有時就會得意忘形、粗心大意。

舒華茲最難忘、最刺激的交易經驗發生在1982年11月4日，在那一天他賠了60萬美元。當天股市上揚430點，創下當時最大的單日漲幅，而舒華茲卻像傻瓜一樣持續做空S＆P500指數期貨。大部分交易員在虧損時，總希望立即扳回來，因此越做越大，希望一舉挽回頹勢，可一旦這麼做，就注定會失敗。舒華茲在失利後認為，最重要的不是要賺多少錢來彌補虧損，而是要重拾自己的交易信心，他果斷地將交易規模縮小到平常的1/5，這種策略後來證明是正確的。舒華茲還總結了一套完整的交易原則：

1.在持有頭寸前，先檢查其移動平均價格，看看當時的價格是否高過移動平均價。另外他還會尋找在股市創新低時站穩于底部之上的個股，這種股票走勢一般較強。

2.最重要的原則就是資金管理。在交易之前應該事先決定自己願意承擔多少虧損，設立止損點，且要確實遵守。舒華茲覺得自己在這方面做得不夠好，直到臨死他還在尋求更好的改善方法。

3.每一年都是一個新的開始，這是舒華茲的交易原則之一，每年1月舒華茲都告訴自己：『我是個窮光蛋』，然後從零做起。

4.習慣一個人工作。舒華茲在家裡辦公，他以一種宗教式的狂熱每天進行行情分析，從不間斷，即使相當疲倦，他也要等到做完分析纔休息。

5.在獲利了結之後，他總是放一天假來獎勵自己，因為他發現自己很難持續兩星期維持良好的交易成績，因此每當持續獲利一段時間後，舒華茲就會減量經營。1989年舒華茲組建了資本達8000萬美元的投資基金，但經過一年多時間的運作，成績並不理想。舒華茲發現其中的原因是大規模資金並不適合自己的短線操作風格，最後他果斷解散了基金，重新操作自己的資金，每年獲利頗豐。