與時聚財

140227 股票 零持有成本 投資法(二) 回測歷史分析

一個好有趣的現象，原來連續第二年配股的公司，其股價基本上回到成本以上的，只佔一半。

第一年，公司配股，是因為有市場。擴大資本額後，賺錢。

第二年，因為老闆嚐到填頭(可是知道市場的募資容易，或賺到錢)，於是第二年繼續搞這種招數。

真的與投資股票心理學一樣，第一次賺到錢，第二次就比較大膽。

抓出過去四年有配息配股的公司，與2013的除權參考價對照分析

一個有趣的的狀態，有配股的公司，約半年的時間，

• 38%的價格無法回測，還是賠錢的
• 且18%左右，有可能損失更大，超過50%
• 其想要持股零成本，只有62%左右的機會
• 請損失

6成勝率，風險頗高

假設一個問題，如果公司有能力配息，那基本上的營運更佳。

把篩選的條件，加入配息的條件，一個有趣現象又發現了

連續四年配息(包含當年)

1. 25%是賠錢的
2. 75%是可以回本的
3. 損失達50%以上的，剩不到1%

公司第一年配股，為了是要公司資本提高，並且投入生產更多的產品，以擴大市場佔有率。

可是第二次連續兩年配股，是否高估市場的胃納量，陷入自滿的狀態

我們繼續增加，將連續兩年配股的公司納入分析，更有趣的現象發生

有50%股票是無法回到原來成本，

原來經營公司也是一種人性的挑戰。哈