與時聚財

20171031 8358金居的媒體報導與財務不對稱，熟對熟錯 股價判定

這是有趣的現象： https://udn.com/news/story/7251/2786691 明年銅箔產業恐再度「供過於求」？ 銅箔廠股價紛紛跌停

報導中： 近期雖銅價大漲，但因客戶端需求疲弱，金居第4季加工費與第3季持平，使第4季營運有壓力，對於明年，金居也謹慎保守看待，大陸銅箔廠新產能陸續開出，預估明年將有10萬噸鋰電池銅箔新產能開出，銅箔產業恐再度出現「供過於求」

以股價的角度來看，這個訊息是真的

以財務的角度，近兩季三率開始衰退，獲利也衰退，營收也衰退。

市場供過於求的角度似乎成真。

但，比較奇怪的是，為何3Q財報的爆發力會大增，也就是為了未來的市場，大量備貨。

以新聞角度解讀，是大老闆的判斷錯誤，去年開始設廠，今年準備量產，

然後3Q可以量產，買入大量的原料，結果市場出現供過於求的訊息。

但也可能是新聞是煙霧彈，金居已經完成備貨準備。再來就是大量出貨，跌破市場眼鏡。

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熟真熟假? Rock 也不知道

但是，依照Rock長期觀察台灣廠商的重點：

1. 會擴廠，不是因為預測，而是因為市場已經啟動來不及出貨，覺得未來一片看好，所以擴廠。

    這個就好像台灣的農業，去年香蕉貴，所以今年大家種香蕉，結果今年香蕉多到阿兵哥連續兩個月吃香蕉。

2. 擴廠加上產能倍增，導致原料進貨增加，就算看錯未來，為了面子也需要把頭洗下去，繼續以降價求售。

我們無法預估股價的發展，但是，可以觀察這兩個有趣的衝突。

我們不需要預測未來，但是，可以追蹤現在與未來

有趣