5505 和旺,如何趨吉避凶?
會漲的股票,不必然是要買的標的
2014年,本檔股票,算是當紅炸子雞,漲了快三倍。
但今年2015年前兩個月內,打回原點,甚至比原點還要慘。
最近新聞開始懷疑此檔股票是否有被操作的嫌疑,
其實,由財務面,可以事先知道可能是有問題的公司,
我們寧可不投資,賺不到三倍,
也不願,就算賺到錢,但賠了心態。
請細細看下列的分析:
這支股票,我懷疑是非常典型的掏空,且非常粗超
1. 若只看營業收入(藍色柱狀圖),會發現,其收入不錯
2. 看到營收,第一個須判斷營收的正確性
2.1.三率的比較
毛利似乎不錯,但營業利益與淨利率居然為負,
那不就是說,營收越多,賠越多
2.2 週轉天數
雖然,後兩季的營業利益與淨利率有提升(但還是負數),
可是收款與庫存天數,卻大到離譜,
這表示貨賣不掉,現金收不進來
由此,大該可以開始懷疑其營業額收入的可靠性了
3. 用營運現金流量,確定是否有營運現金有流入
2014年2Q開始,營運現金不流入了。
這也證實應收與庫存天數造成現金收不進來。
危機阿!!!
懷疑,非常懷疑,
這是非常標準損益表的作帳手法,也非常最粗超的掏空手法,只是不知道何時會出事的時間點而已
- 業績不錯,可以開發票做之
- 存貨與應收周轉率非常差
- 現金收不進來
財報分析投資參考,重點在於"有罪假設",假設人性本惡,有犯罪的動機,
只要是有些疑問,就假設這家公司有問題。
千萬不要碰。
但,有懷疑的股票,不做多,可以做空嗎?
也不行,因為,不知道主力會做到何時。
若要做空,至少也需看主力籌碼。
本檔股票,主力開始下降時,也是股價開始下跌。
說真的,不得不懷疑,真的有主力在裡面操作
有些股票,是技術分析看不出危機的。
不是技術分不可行,而是不要相信人類的心態。
如果您,已經賺了2.5倍,突然間,只賺1倍而已,
人類的心理,絕對不會因為還有賺1倍,慶幸而賣出;
而會看到少賺1.5倍。
這少賺的部分,將使自己陷入萬劫不復而不自知。
智者,引前人經驗為戒,記取教訓。
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