與時聚財

140219 股票 零持有成本 投資法(一)邏輯

Rock決定今年度開始試行「零持有成本投資法」，修正並證實方法的可行性。

有興趣的朋友，可以留言或來信，Rock會將我的邏輯分享，並希望有機會一起討論。由於還在試行階段，所以方法未確定，故除了有興趣的朋友外，其他資料只選擇性公布。

金融風暴的影響，許多股價都被殺到淨值以下，若股票的持有成本為零，那還會擔心嗎?

如何可以讓持有的股票成本為零，可能嗎?

Rock這個瘋狂的想法，經過一年的思考，似乎不是不可行

我想過許多的方法：

方法一：來回操作，將獲利轉入零股，慢慢累積

缺點：股市如戰場，進出次數越多，難保某一次會全軍覆沒

方法二：買入除息股票，獲取利潤，再投入零股，有興趣可以至連結網站參考他人作法

方法三：我比較偏好這個方式

直接購買除權股票，直接盈餘配股，待股價回升至原來水準，賣出。其配股的部分，成本皆為零。

* 損失時間利息，創造配股機會，陪同公司一起成長

* 盈餘配息與配股的意義不同，前者的行業屬於穩定期，後者屬於成長期

* 股本變大，則後續需要有繼續成長當作背書

* 持股，直到下列兩個狀況出現時，賣出

  A. 回檔至填權價格的50%  B.毛利率下降或營業開始衰退

以BCG行銷矩陣圖，明日之星為"零持有成本投資法"的主要投資標的

此矩陣中的現金流量有下列的特性

搭配企業生命週期後，有下列特性

因此，我將以下列的邏輯，建構自己的零持有成本投資法

盈餘配股，零持有成本投資法，首重"未來繼續成長的可能性"，

A. 毛利率與業績的成長，成為選股重要考量

- 公司配股需投入產能的擴增，以增加未來營收

B. 股價需在合理區間內，殖利率須正常

C. 是否有機會填權?

   時間多少(牽涉資金的時間成本)

D. 避免賺了零持有成本，卻賠掉股價

下一篇將進行粗略的回測分析，至少先瞭解機率可能性大小，以決定進場之資金規模