與時聚財

定存年化報酬率30%以上的操作方法

選擇權價差定存操作 (一)：價差範圍最適化

                                                                                                                         By 中時 Rock 20120524

(統計方法過程，有點無聊。看黑字就可以了)

穩健與持續的獲利，為投資致富的最重要關鍵，也是上班族或退休族累積財富的重要管道。

但除了定存外，有無更好的投資管道，而且風險性非常低。

答案是有的。利用台股選擇權，就可以達到此目的。

銀行的理專，所推的雙元貨幣理財，也是利用此方式，在國際上拋補。

中時 Rock將此操作模式，稱為 --- 選擇權價差定存操作

選擇權價差定存操作方式，其獲利率：

• 以 10萬之準備投入金額做一組的風險控管方式，一個月大約3%獲利。一年可達36%以上的投報率
• 以實際投入保證金金額，不到30000元，一個月大約10%獲利。一年可達120%以上的投報率

以不放大風險，我們就以前項當作報酬率的設定。

缺點是

• 沒有暴利
• 遇到大行情時，可能賠錢，但風險的最大損失是固定的。
• 需對選擇權操作有完整的概念，具策略調整的能力。

股票靠內線、期貨靠膽量、選擇權靠策略。

選擇權遇到大行情時，需做策略調整，調整方式，待另篇詳述。

何謂價差交易，就是同時賣買不同履約價的Call或PUT。其，獲利圖形為

By 中時 Rock 20120524

獲利為中間凸起的部分，其範圍與買賣不同履約價的策略有關。

一般，以500點為操作的策略。

但，此數字500點，是合適的範圍嗎?其機率有多大。

我們來看看台股歷年來的狀態：

1. 選擇權每月結算，我們以期貨月K線作為統計資料，以簡化統計上的繁雜姓。

2. 開收盤區間，為策略主要執行的範圍區間

3. 高低震盪區間，則為策略需要調整的機率

以下是歷年來的統計資料

By 中時 Rock 20120524

根據以往的歷史資料

• 500點獲利範圍，成功機率69%。但會遇到一半的月數(58%)需調整的況狀需調整。所以若要執行500範圍策略，則需有調整的實力。若無此實力，則長期下來，必輸錢，但也不多。

• 800點獲利範圍，成功機率90%，4個月會遇一次須調整(35%)的機會，可能超過800震盪。即使不調整，最後結算也只有10%機會賠錢。長期下來，不調整，還是獲利

因此，有人問中時，選擇權定存價差策略範圍設定為何較適當?

我的答案都是：剛開始以800點為入門。

長期下來，每年約17%左右的報酬率。

高過17%的部分，就是實力的展現了；亦可以此評量自己在選擇權上的功力。

銀行理專的雙元存款利率約3% - 5%左右，可能狀況

1. 多餘利潤，為銀行的收入。

2. 將獲利區間放更大，更保守更安全。

3. 為國際市場，市場更自由，降低投報率。

By 中時 Rock 20120524